Acuerdo por la división Codere Online que sale a bolsa
Los acreedores llegaban a un acuerdo y el grupo Codere anunciaba que la división Codere Online se fusionaba con DD3 Acquisition Corp. II con el objetivo de salir en bolsa. DD3 es una Spac, una compañía cuyo propósito principal es la rápida capitalización de otra empresa para su adquisición o fusión. Después de la fusión, Codere Online ha sido valorada en 350 millones de dólares y es la segunda firma española que se alía con una Spac con el fin de obtener liquidez.
Gracias a su alianza con DD3 Capital Partners Codere ha puesto la división online en el mapa bursátil. ©Tumisu/Pixabay
Los problemas económicos de Codere se remontan a 2014 cuando después de una extraordinaria expansión en España y Latinoamérica la empresa sufrió varios reveses financieros que supusieron la reestructuración completa del grupo dando entrada a los acreedores. Nacía así Codere Online.
En 2018 la familia Sampedro, fundadora del grupo, tuvo que abandonar el mismo y fondos de cobertura (hedge funds) se hicieron con el control. Pero ello no supuso el fin de los problemas para Codere que ha seguido luchando por mantenerse a flote. Una auditoría reflejaba graves deficiencias en las cuentas de algunas de sus filiales latinoamericanas, mientras que el impacto de la COVID-19 en el negocio presencial habría obligado a Codere a presentar un expediente de regulación de empleo en España para unos 1300 trabajadores.
En abril del año pasado llegaba una nueva capitalización de la deuda existente de manos de los bonistas, y Codere parecía conseguir cierta estabilidad para poder empezar a recuperar los niveles de ingresos previos a la pandemia.
Alianza con una Spac y cotización en bolsa
Esta ha sido la segunda vez que una compañía española recurre a una Spac para asegurarse liquidez financiera. La primera fue Wallbox (el proveedor de tecnología para estaciones de carga eléctrica) que se alió con Kensington Capital para su salida en bolsa.
Aunque ello ha supuesto la escisión del segmento online en una sociedad de Luxemburgo, Codere Online Luxembourg S.A. La alianza con DD3 Acquisition Corp. II ha supuesto una rápida salida en bolsa. Inmediatamente el valor de las acciones de Codere Online subió más de un 18% en el Nasdaq.
Las Spac (Special Purpose Acquisition Company) son conocidas como compañías con el único propósito de emitir acciones en el mercado de valores y se han convertido en los últimos años en un recurso para la capitalización de empresas que aún no cotizan en bolsa a través de su adquisición por una Spac. Así lo hacía Betway junto a Sports Entertainment Acquisition Group, con el objetivo de posicionarse en el mercado norteamericano.
De esta manera Codere Online espera obtener la estabilidad financiera necesaria que le permita consolidar su negocio en línea en el mercado latinoamericano, en dónde posee importantes negocios en los mercados regulados de México y Colombia, y espera operar en la Ciudad de Buenos Aires. El denominado nicho hispano en los Estados Unidos se ha convertido también en una prioridad para Codere.
¿Qué pasa ahora con el resto del grupo?
En el comunicado de prensa en el que se anunciaba la alianza estratégica entre Codere Online y DD3 Capital Partners, Codere dejaba muy claro que la liquidez generada en la operación “será invertida principalmente en Codere Online”. El resto del grupo seguirá sometido al plan de reestructuración iniciado el pasado abril. A este respecto se añadía que
“la valoración obtenida para nuestro negocio online no es referencia adecuada para el resto de nuestros activos o negocios presenciales.”
Si la nueva capitalización convertirá a Codere en el primer operador de juego online en Latinoamérica está por ver. Por lo de pronto, las expectativas son grandes y Codere se convertía por obra y gracia de DD3 Capital Partners en el primer operador latinoamericano en cotizar en el índice Nasdaq.
